Tijdens het scrollen door sociale media kwam ik een Reel tegen van ondernemer en investeerder Michael Girdley, waarin hij de opkomst en ondergang van FTX en de oprichter ervan, Sam Bankman-Fried,.
Girdley heeft jarenlange ervaring met het opbouwen, overnemen en leiden van bedrijven. Zijn perspectief is gebaseerd op het beoordelen van bedrijven vanuit het oogpunt van bedrijfsvoering, leiderschap, financiële prestaties en uitvoering – en niet op hype.
De film zette me aan het denken.
https://www.facebook.com/reel/2186793178830723
Niet omdat ik geloof dat Nextdoor FTX is.
Nee.
Maar ik zag patronen waar elke investeerder op zou moeten letten.
Beide bedrijven zijn gebouwd rondom boeiende verhalen.
Beide bedrijven trokken aanzienlijke externe investeringen aan.
Beide bedrijven hadden leiders die het publieke gezicht van het bedrijf werden en regelmatig in podcasts en interviews verschenen om de visie toe te lichten.
Een meeslepend verhaal kan gebruikers aantrekken.
Een overtuigend verhaal kan investeerders aantrekken.
Maar uiteindelijk wordt elk beursgenoteerd bedrijf beoordeeld op iets veel eenvoudigers:
Uitvoering.
Bij FTX botste het gangbare verhaal uiteindelijk met de werkelijkheid. Toen investeerders, toezichthouders en journalisten de financiën en het bestuur onder de loep namen, veranderde het verhaal drastisch.
Daarom is transparantie zo belangrijk.
Als van Nextdoor blijf ik vragen stellen die elke investeerder zou moeten stellen.
Waarom is mijn verzoek om een gepubliceerde studie al meer dan een maand onbeantwoord gebleven?
Waarom leiden ogenschijnlijk vergelijkbare beslissingen over matiging tot zulke uiteenlopende resultaten?
Waarom worden er bonussen uitgekeerd aan directieleden, terwijl aandeelhouders blijven wachten op duurzame winstgevendheid?
Waarom besteedt het management zoveel tijd aan het bespreken van AI en toekomstige verdienmodellen, terwijl investeerders na meer dan 15 jaar nog steeds wachten op consistente financiële resultaten?
Geen van die vragen beschuldigt iemand van wangedrag.
Het zijn bestuurlijke vraagstukken.
Dit zijn vragen van aandeelhouders.
En ze verdienen antwoorden.
De aandelen van Nextdoor zijn de laatste tijd gestegen
Markten kunnen optimistisch zijn.
Markten kunnen er ook naast zitten.
De geschiedenis heeft aangetoond dat de aandelenkoers op zich geen bewijs is van een gezond bedrijf.
De echte test is of de fundamentele bedrijfsaspecten de waardering uiteindelijk rechtvaardigen.
Als aandeelhouders is het niet onze verantwoordelijkheid om elk interview of podcastoptreden toe te juichen.
Het doel is om leiderschap te beoordelen op basis van meetbare resultaten, transparantie, kapitaalallocatie, communicatie en waardecreatie op lange termijn.
De les die ik uit Michael Girdleysbetoog heb getrokken, ging niet over FTX.
Het ging erom te onthouden dat elk bedrijf uiteindelijk een punt bereikt waarop de uitvoering meer zegt dan het verhaal.
Neem deel aan de discussie op NielFlamm.com.
